鐵路基建板塊:盡情分享2萬億投資 牛年再現(xiàn)鋒芒
進入牛年以來，大盤"漲"聲一片，市場做多熱情高漲，板塊輪動效應明顯，如何把握輪動節(jié)奏成為投資者最為關(guān)心的主題。而通過近期一段時間對盤面的觀察，我們可以得出這樣的結(jié)論，近期輪動最活躍的板塊，無疑皆受惠于政策提攜，或投入巨額資金，或出臺產(chǎn)業(yè)政策扶持。由此可以得出這樣的結(jié)論，在本輪強勢反彈中，鐵路基建板塊必將反復活躍，在新的一年里，延續(xù)上一年無比強勁的走勢。
盡享2萬億"大蛋糕"，業(yè)績前景無憂
"根據(jù)我國’十一五’鐵路發(fā)展規(guī)劃和投資計劃測算，2008年至2010年將有年均3500億元的投資額度，這將確保未來2年鐵路投資年復合增長率為20%左右。如果考慮到國家為確保經(jīng)濟穩(wěn)定增長，正在加大對鐵路行業(yè)的投資力度，鐵路行業(yè)的投資增速將有進一步提升，我預計未來2~3年鐵路行業(yè)保持不低于25%的增長是有較大保障的。
高速鐵路固定資產(chǎn)投資增速的提高，將對中國中鐵、中鐵二局、中國南車和已經(jīng)很旺盛的鐵路市場需求再度帶來明顯提振，而其中龍頭公司更會因此為年度收入和利潤帶來更大的上升空間。而考慮到中鐵二局一部分收入來源于房地產(chǎn)銷售，可能09年業(yè)績會收到一定影響，但不會十分顯著。
金融危機中孕育"牛股"成長
1997~1998年亞洲金融危機后的公路建設(shè)項目成就了2003年后中國經(jīng)濟的連續(xù)五年高速增長，上市公司亦因此出現(xiàn)了不少大牛股，如受益的水泥股龍頭海螺水泥上市后的最大漲幅高達16倍，海螺水泥更是從1元多的價格上漲至去年的88元歷史高位，這樣的例子不勝枚舉。由此推斷，此次政府通過投資鐵路來的刺激經(jīng)濟，不但會對經(jīng)濟形成較大的刺激作用，更會對鐵路行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響，2萬億元的"蛋糕"足以讓鐵路行業(yè)未來幾年業(yè)績保持持續(xù)增長。
而受益于鐵路行業(yè)建設(shè)共有四類上市公司：一是從事鐵路建筑的公司,如中國中鐵、中國鐵建等;二是生產(chǎn)鐵路機械的公司，如中國南車、北方創(chuàng)業(yè)、晉西車軸等等，近期表現(xiàn)也十分搶眼;三是鐵路股，如大秦鐵路、鐵龍物流等;四是一部分鋼鐵股，主要因其生產(chǎn)鐵軌，受益于鐵路大建設(shè)。
實際操作上，我們建議關(guān)注位置較低的龍頭品種，如中國中鐵，一方面A股個股相對漲幅過大，上漲空間收到一定限制。而位置相對較低的品種不但具有更大的上漲空間，同時也具有更高的安全邊際。此外，大盤經(jīng)歷了個股一輪波瀾壯闊的上漲，沒有藍籌股的支持將很難維持這種走勢，而從資金面上來看，此輪反彈并不會草草結(jié)束，因此，接下來的行情必將屬于藍籌。而中國中鐵作為鐵路建設(shè)"三劍客"之一，其漲幅遠遠小于中鐵二局，其后期的走勢令人充滿遐想。近期內(nèi)中國中鐵更是在底部連續(xù)放量上行，隱隱有進一步突破的跡象，建議重點關(guān)注。
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