原油頹勢(shì)之下丙酮能否獨(dú)樹一幟
近期國際原油市場(chǎng)跌跌不休，雖前幾日略趨穩(wěn)勢(shì)，但伊拉克在沙特和伊朗之后宣布調(diào)降油價(jià)，仍令油價(jià)后市承壓。美國原油維持在84美元/桶關(guān)口上方窄幅整理，盤中一度上探85.84美元/桶，但上行動(dòng)能有限很快回落。美國11月原油期貨小幅收跌0.08美元，報(bào)每桶85.74美元，布倫特11月原油期貨收跌1.32美元，報(bào)每桶88.89美元。
原油弱勢(shì)亦對(duì)丙酮原料純苯、丙烯構(gòu)成壓力，13日中石化華東銷售丙烯掛牌價(jià)下調(diào)150元/噸至9400-9650元/噸。14日中石化華東純苯掛牌價(jià)下調(diào)200元/噸至8300元/噸，同期下跌的還有苯酚，高橋石化苯酚出廠價(jià)下調(diào)400元/噸至11100元/噸。由此可見，在原料及苯酚雙雙下跌后，酚酮利潤依舊維持在相對(duì)寬裕水平，故部分酚酮企業(yè)雖面臨庫存壓力，但開工率仍能保持滿負(fù)荷。
近來丙酮價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)正逐步由進(jìn)口貨向國產(chǎn)貨發(fā)生扭轉(zhuǎn)，之前中石化多跟隨華東市場(chǎng)補(bǔ)漲/補(bǔ)跌。而近兩個(gè)月隨著國產(chǎn)貨利潤豐厚，進(jìn)口貨利潤空間偏窄，在買盤抵觸下，多由中石化率先做出降價(jià)。故在酚酮工廠難做出“降負(fù)保價(jià)”前，丙酮頹勢(shì)多會(huì)延續(xù)。
從美金盤來看，10月底裝船的臺(tái)灣丙酮在1080美元/噸報(bào)盤（無反傾銷稅），而10月中上旬裝船的歐美丙酮在1050-1060美元/噸商談，兩者仍維持其慣有價(jià)差，但因國內(nèi)進(jìn)口商缺乏后市預(yù)判，多謹(jǐn)慎觀望，故持續(xù)未有成交。
反觀期貨，10月底交付的期貨在8200元/噸商談，11月底交付的期貨在8100元/噸商談，12月底交付的期貨在8000元/噸報(bào)盤。其中不排除部分貿(mào)易商賣空，但后市心態(tài)可見一斑。綜此分析，短期丙酮博弈并不在于進(jìn)口貨交投或價(jià)格，更多需基于國內(nèi)酚酮裝置開工率及利潤因素考慮，在國產(chǎn)貨與進(jìn)口貨仍呈現(xiàn)較大利潤差距的狀況下，國內(nèi)工廠做出“棄卒保車（降價(jià)保開工）”的舉動(dòng)，亦在情理之中。
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